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为何金融危机无法避免?

时间:2017-07-27  来源:美房网  点击:122 评论:0

作者:孙浩

来源微信公众号:美房网上海站(meifang-sh)

今天写这个话题,真是冒着被拍砖的风险,因为如果说好大家都欢呼雀跃,说不好大家都要上来拍砖,但金融形势又确实不乐观。而且,每次涉及到金融类的话题,各大媒体的阅读量就会减半。好在随着我国金融衍生品的不断增加,我判断未来关注金融领域的人会越来越多。我们说,在50年前,一个国家背后的力量是坚船利炮,而在今天,一个国家背后的力量是金融。

先解释一下什么是对冲,在金融学上,对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。那么,是否可以通过风险对冲的手段避免金融危机的发生,让世界经济永保太平?

二战的时候,美国女工辛苦赚钱,把赚的钱放在银行,银行通过无数女工存在银行的钱造出了数十艘航空母舰在太平洋战场上击败日本,是金融的力量让美国全民参与了这场太平洋战役,是金融的手段具化为美国国力在太平洋战场上战胜了日本。

所以,金融的力量就是让全社会的资源集中聚集然后产生的效应,金融的力量还可以降低局部风险,化解局部危机。

9·11事件中,纽约世贸大楼倒塌,谁是最大的受害者?首先当然是事件中的死难者,他们失去了生命,只能通过美国政府和保险把一些金钱返还到自己的家人手中。

金融

那么排名第二的受害者是谁呢,是世贸大楼的房东吗?

当然不是,世贸大楼的房东,也就是财产的拥有者,因为同样拥有保险,所以保险公司不仅仅赔付受害人的家属,也要赔偿世贸大楼的房东。那么,保险公司是不是就是最大的损失者?也不是,因为保险公司会把这个风险变成各种各样的投资产品,转嫁到全社会。还记得前段时间安邦保险董事长被调查的事件吗?安邦保险是数十家上市公司的股东,也就是说保险的风险早就被转嫁到全社会。风险就像池塘里的涟漪一样,一圈一圈地扩散出去了,所以,是全社会为这两栋倒塌的世贸大厦的损失买了单。再比如我们网购有运费险,买手机有碎屏险等等,这就是把风险转嫁出去。

不要觉得这个过程无所谓,这是现代金融的一个伟大创举,一个国家的实力可以通过金融手段展现到各个领域,体现出一个国家共同体的实力。在全球一体化的今天,这个共同体已经从一个家庭逐步演化成整个世界,一个家庭的风险可以通过保险等手段对冲,也就是小的风险在逐步被分摊,但是整个世界的风险却在积累。美国次贷危机就是这个过程风险不断积聚然后发生系统性风险的产物,在全球造成极大的破坏。

这个事情的始末比较简单,1970年,美国设立了房地美,规模与房利美相当。“两房”是专门为居民提供按揭贷款的企业,享受政府隐性担保的特权,发行的债券与美国国债有同样的评级。从上世纪末期开始,在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下,“两房”的隐性担保规模迅速膨胀,其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式地增长到2007年底的4.9万亿美元,危机已经跃然纸面。这种指数级的增长正是源于金融衍生品的“滥用”。

金融

为什么会出现如此之多的金融衍生品?因为房子不断涨价,想要买得起房子,就必须贷款,但是银行觉得风险大,于是就把风险分摊出去,政府担保,由商业银行把这些风险打包成各种各样的金融产品,卖到全球,最后这些产品又变成各种衍生金融产品。小的风险全部对冲,但是整体大的风险由于科技力量无法同步,导致系统性坍塌,以致整体崩溃。整个过程的每一步都尽量躲避风险,结果就是风险不断积累到了无法收拾的地步。

我们的生活中,天天都在发生这样的事——小的风险不断的被分摊,风险正被累计到大的风险上,最后只有一种结果就是整体崩溃。

有人说,这一定发生吗?投资没有泡沫的前提是所有的投资者、投资机构都足够的理性,不追涨杀跌,站在所有人利益的角度上考虑,然而这在现实中并不可能,所有投资者和投资机构只能站在自己的立场上考虑问题,只能为自己的用户负责,为自己的用户和机构追逐更多的利益,没有任何制度能够控制人们对金钱的贪婪和恐惧。

别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧。这句话实质上是告诉投资者要避免恐惧和贪婪的情绪。金融危机不可避免,但是害怕金融风暴的发生本身就是恐惧,盼望金融风暴发生后抄底又太过贪婪。在充满恐惧和贪婪的投资市场,你我应该何去何从?欢迎大家继续关注,我们下期再见。谢谢大家!

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